Avec une baisse de 18% depuis le début de l’année, est-ce le moment d’investir dans les actions Apple ?
Investir dans des actions Apple a toujours été synonyme de sécurité et de rendement, mais avec la récente chute des prix, mieux vaut rester à l’écart ou profiter de l’occasion pour faire des réserves ?
Le marché boursier connaît une année 2022 très terne jusqu’à présent. L’indice boursier américain S&P 500 a chuté de 13 % depuis le début de l’année et le Nasdaq Composite, l’indice le plus riche en valeurs technologiques, a dégringolé de 23 % dans le même laps de temps.
Les actions continuent de lutter contre un environnement économique et géopolitique défavorable, qui comprend l’inflation la plus élevée depuis 40 ans, des taux d’intérêt plus élevés et des inquiétudes concernant la guerre entre la Russie et l’Ukraine.
En raison du climat macroéconomique actuel, certaines des entreprises les plus importantes au monde, comme Apple, ont également connu une baisse importante du prix de leurs actions. L’activité d’Apple a très bien résisté par rapport à d’autres grandes entreprises technologiques telles que ses homologues FAANG, Netflix et Meta Platforms, mais le cours de l’action a tout de même chuté de 18 % depuis le début de l’année. Dans la situation actuelle, il est normal de se demander si c’est le bon moment pour investir dans les actions Apple (NASDAQ : AAPL) ou non. Nous examinons ci-dessous les arguments haussiers et baissiers en faveur de l’action Apple, afin d’aider les investisseurs à décider s’ils doivent ajouter cette action à leur portefeuille dès maintenant.
Qu’est-ce qui va bien chez Apple ?
Contrairement à bon nombre de ses homologues du secteur technologique, l’activité d’Apple ne semble pas souffrir de vents contraires. Au cours de son deuxième trimestre 2022, la société a battu les estimations des analystes tant en termes de revenus que de bénéfices. Le chiffre d’affaires total et le bénéfice dilué par action ont tous deux augmenté de 8,6 % en glissement annuel au cours du trimestre. Le segment des produits du géant de la technologie, qui représente 80 % des ventes totales, a connu une très bonne performance au cours du trimestre, puisque chaque catégorie de produits, à l’exception de l’iPad, a enregistré une croissance des ventes tout au long de l’année. Le segment des produits comprend les iPhones, les Macs, les iPads et les dispositifs à porter, les appareils pour la maison et les accessoires.
Le segment des services d’Apple, qui comprend l’App Store, Apple Music, Apple TV+, iCloud et d’autres activités d’abonnement, a encore progressé au trimestre dernier. Son chiffre d’affaires total a atteint près de 20 milliards de dollars, soit une croissance de 17,3 % en glissement annuel, et la marge brute du segment a augmenté de 254 points de base pour atteindre 72,6 %. L’expansion régulière du segment des produits est un atout, mais la trajectoire de croissance de l’entreprise dépend fortement de la catégorie des services. Heureusement pour Apple et ses actionnaires, les 28,1 milliards de dollars de liquidités de la société sont plus que suffisants pour développer cette activité.
La dernière vente d’actions d’Apple a également rendu l’évaluation du leader technologique moins chère. Au début de l’année, la société se négociait à environ 30 fois les bénéfices, ce qui est considérablement plus élevé que son ratio cours/bénéfices (C/B) moyen sur cinq ans, qui est de 23,1. Aujourd’hui, cependant, le ratio cours/bénéfice de l’action est de 24,1, ce qui constitue une évaluation beaucoup plus raisonnable et fait de l’action Apple un investissement intéressant.
Qu’est-ce qui éloigne les investisseurs de l’action Apple ?
Avec une capitalisation boursière de 2 400 milliards de dollars, Apple est une entreprise énorme, ce qui limite sa capacité à se développer comme elle l’a fait par le passé. Les analystes s’attendent à ce que le chiffre d’affaires du géant de la technologie atteigne 394 milliards de dollars au cours de l’année 2022, soit une croissance de 7,7 % en glissement annuel, et que son résultat net augmente de 9,4 % pour atteindre 6,14 dollars par action. En 2023, Wall Street prévoit que le chiffre d’affaires total n’augmentera que de 5,6 %, à 416,2 milliards de dollars, et que le bénéfice par action progressera de 6,8 %, à 6,56 dollars.
Alors que le ratio cours/bénéfice de l’action est tombé à environ 24, on pourrait dire qu’il existe des actions à des prix plus attractifs si l’on tient compte des taux de croissance. Par exemple, son collègue FAANG, Alphabet (NASDAQ : GOOGL), se négocie actuellement à 21,2 fois les bénéfices, alors qu’il devrait augmenter ses profits de 18,7 % en 2023, selon les analystes de Wall Street. Comme on s’attend à ce que la croissance d’Apple continue de ralentir, il n’est pas déraisonnable de penser que certains investisseurs finiront par se désintéresser de l’action. Et avec son rendement en dividendes inférieur à la moyenne de seulement 0,60 %, la société pourrait ne pas être en mesure d’attirer les investisseurs en dividendes et en valeurs.
Une opportunité d’investissement à long terme
Dans un marché boursier en baisse, Apple offre aux investisseurs une précieuse opportunité d’achat. Son modèle d’entreprise résilient, son bilan extraordinaire et son faible ratio cours/bénéfice sont des raisons convaincantes d’acheter l’action dès maintenant. Malgré le ralentissement de la croissance, on pense que l’entreprise continuera à offrir des rendements supérieurs à ceux du marché sur le long terme. Il est temps de profiter de l’opportunité boursière en accumulant dès aujourd’hui des actions de ce géant technologique.
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